華創早評 | 宏觀政策密集出臺,股指或偏強運行
時間:2023/9/4 8:55:53 來源:本站
股指
邏輯:上周五,三大股指窄幅震蕩,滬深兩市成交額約7454億元。IF2309合約收盤報價3796.8點,漲幅0.54%;IH2309合約收盤報價2536.0點,漲幅0.79%;IC2309合約收盤報價5751.0點,漲幅0.13%;IM2309合約收盤報價6103.0點,跌幅0.05%。宏觀分析方面,近期利好政策密集出臺,有利于提振投資者信心,尤其是規范再融資和減持政策的出臺具有深遠意義,雖然短期市場信心仍顯不足,完全修復或尚需一定時間,但長期向好仍然值得期待。綜合來看,股指期貨短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點:建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉做多為主。

螺紋
邏輯:上周五,螺紋鋼2310合約價格震蕩偏強運行,收盤報價3778/噸,較前一交易日結算價上漲48/噸,漲幅1.29%。據鋼聯最新周度數據顯示,螺紋鋼周度產量與表觀消費量均有所下滑,供需雙弱,庫存保持去化,產消庫數據偏中性。一線城市集體落實“認房不認貸”政策,其他城市有望全面跟進,房地產行業迎來實質性利好,加之高溫逐漸退卻,施工時間延長,螺紋鋼需求或逐步回暖,同時“金九銀十”旺季來臨,現貨市場交投氛圍有望轉好。綜合來看,螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點:建議以逢低輕倉做多為主。

白糖
邏輯:上周五,白糖2401合約震蕩偏強運行,收盤報價7025/噸,較前一交易日結算價上漲84/噸,漲幅1.21 %;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2401合約多單持倉442753手,空單持倉379441手,多空比1.17。近期國內宏觀環境偏暖,7月糖進口量下降,國內供應偏緊支撐仍在,加之印度和泰國減產預期較強,印度計劃禁止糖出口,市場預估巴西糖創紀錄產量難以抵消其它產區產量的下降,明年供應仍將緊缺,但國內市場高糖價掣肘消費,需求暫無顯著恢復,且受高價影響,替代品糖漿和預拌粉進口量同比增加。后續關注院校復學和雙節備貨采購情況,多空因素交織下,預計白糖短期或高位寬幅震蕩運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

生豬
邏輯上周五,生豬2311合約先揚后抑,收盤報價16840/噸,較前一交易日結算價上漲10/噸,漲幅0.06%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2311合約多單持倉39859手,空單持倉44866手,多空比0.89。需求整體仍處于疲軟狀態,供應端壓力尚存,市場缺乏有效利好消息提振,但院校開學和雙節備貨需求,對價格存一定支撐。供需博弈下,預計生豬短期或寬幅震蕩整理。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

雞蛋
邏輯:上周五,雞蛋期貨主力合約JD2310收盤報價4340/噸,較前一交易日結算價下跌3/噸,跌幅0.07%,持倉量約8.33萬手,日增倉約-1.29萬手。雖然當前雞蛋庫存偏低,且下游對雞蛋的需求偏好,但新開產蛋雞數量不斷增加,使得供應相對寬松,抑制價格上漲空間。據鋼聯數據顯示,截至91日雞蛋生產環節庫存可用天數為0.68天,流通環節庫存可用天數為1.08天。持倉方面,91日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2310合約多單持倉約3.57萬手,空單持倉約3.79萬手,多空比約為0.94,凈多持倉約為-0.22萬手。整體來看,雖然雞蛋預期供給將有所增加,但在低庫存疊加傳統需求旺季的背景下,短期內預計蛋價將高位寬幅震蕩運行。
趨勢觀點:建議以逢低做多為主。

棉花
邏輯上周五,棉花期貨主力合約CF2401收盤報價17790/噸,較前一交易日結算價上漲170/噸,漲幅0.96%,持倉量約66.73萬手,日增倉約+2.51萬手。全國多地棉花現貨價格悉數上漲,市場購銷氛圍一般,但儲備棉競拍氛圍偏好,據中國棉花信息網顯示, 91日儲備棉銷售資源12004.159噸,實際成交12004.159噸,成交率100%,平均成交價格18209/噸,較前一日上漲260/噸,折3128價格18650/噸,較前一日上漲149/噸。此外,隨著新棉即將上市,市場仍存搶收預期。整體來看,搶收預期疊加“金九銀十”旺季的來臨,利好棉價,預計短期內棉價將寬幅震蕩偏強運行。
趨勢觀點:建議以逢低做多為主。

棕櫚油
邏輯:上周五,棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報價7952/噸,較前一交易日結算價上漲50/噸,漲幅0.63%?,F貨方面,據鋼聯數據顯示,上周五國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌20/噸;截至825日當周,國內棕櫚油庫存為64.66萬噸,較前一周增加0.71萬噸,增幅1.11%,國內庫存連續兩周出現小幅上漲。國內促消費及節日備貨背景下油脂需求向好,疊加匯率因素,對棕櫚油期價形成較強支撐,但據南部半島棕櫚油壓榨商協會(SPPOMA)數據顯示,8月馬來西亞棕櫚油產量環比上月同期增加8.3%,產量上升或一定程度壓制棕櫚油上方空間;盤面上看,期價突破前高壓力,短線或震蕩偏強運行。
趨勢觀點:建議以回調做多為主。

瀝青
邏輯:上周五,瀝青期貨主力合約BU2311收盤報價3762/噸,較前一交易日結算價上漲6/噸,漲幅0.16%。據鋼聯數據顯示,截至830日,國內瀝青周度產量為53.92萬噸,較前一周增加5.02萬噸,增幅10.27%;周度銷量為59.03萬噸,較前一周增加5.05萬噸,增幅9.36%,瀝青當前供需矛盾并不突出,現貨市場報價大體平穩,瀝青短期或震蕩運行為主,關注原油價格變動。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

豆粕
邏輯:上周五,豆粕期貨主力合約M2401收盤報價4105/噸,較前一交易日下跌39/噸,跌幅0.94%。供給端,近期美豆產區再次出現干旱天氣預期,天氣炒作情緒或將再起,支撐美豆期貨價格,但是美豆優良率數據同比往年無大幅變動,美豆粕期貨價格來到關鍵壓力位附近,回調跡象逐漸顯現,國內大豆預計到港量維持高位。需求端,下游需求表現無異常波動,豆粕表觀消費量維持高位,中國飼料企業豆粕物理庫存天數上漲,庫存周轉速度下降。油廠豆粕庫存同比往年處于較低位置。技術分析來看,豆粕期貨價格近期上漲乏力,或遇一定壓力。綜合分析,內盤豆粕價格短期或以寬幅震蕩為主。
趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。

蘋果
邏輯:上周五,蘋果期貨主力合約AP2310收盤報價8772/噸,較前一交易日結算價下跌77/噸,跌幅0.87%?;久?,陜西關中早富士開始訂貨,畢郭市場上貨量有所增加,庫存果銷售穩定,客商按需調貨。陜西洛川產區賣家出貨積極,但采購客商不多,基本以客商自提發貨為主,成交價格不一。山東棲霞產區庫存富士交易穩定,商超及市場大客戶按需采購,成交以質論價,主流行情持穩。技術面來看,蘋果期價上遇壓力位,但是下方支撐位同樣較近,短期或以寬幅震蕩為主。
趨勢觀點:建議以觀望或高拋低吸為主。

甲醇
邏輯:上周五,甲醇期貨主力合約MA2401收盤報價2610/噸,較一交易日結算價上漲38/噸,漲幅1.48%。甲醇供應從8月下旬開始走高,處于近幾年同期的高位,短期來看,甲醇的供應較為充足。需求方面,近期甲醇傳統企業外采需求和新興企業外采需求(MTO/CTO工藝需求)均有小幅下滑,整體需求較為清淡。庫存方面,港口庫存和社會庫存逐漸走高,但廠內庫存小幅下跌。綜合來看,甲醇的基本面較為弱勢。近期市場處于淡旺季轉換點,9月份需求或逐漸好轉,且在9月下旬有國慶備貨需求,市場炒作較為活躍。短線來看,甲醇2650-2700區間或有強壓力位,高位追多或面臨回調風險。
趨勢觀點:建議以觀望或高拋低吸為主。

玻璃
邏輯:上周五,玻璃期貨主力合約FG2401收盤報價1812/噸,較一交易日結算價上漲48/噸,漲幅2.72%。近期玻璃現貨市場拿貨氣氛轉淡,市場預期偏弱。供應端,玻璃供應較為充足,生產企業利潤較高,生產積極性較強。需求方面,玻璃需求較差,或逐漸進入累庫階段,雖然生產企業庫存較低,但社會庫存量較大。宏觀方面,地產利好不斷,但落實或需一段時間,且落實效果有待考察,而9月和10月為玻璃的傳統需求旺季,這對玻璃的價格或有一定的支撐。近期市場炒作情緒較為濃厚,玻璃2401合約離壓力位較近,玻璃上漲空間或有限。
趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。




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劉超

F0281910

Z0013145

吳若楠

F3085256

Z0018796

制作時間:202394

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